Nvidia pode abandonar aquisição de US$ 40 bilhões da ARM

Não posso deixar de imaginar que suspiros de alívio podem ser ouvidos de Cupertino com a notícia de que a Nvidia pode abandonar sua tentativa de adquirir a fornecedora estrategicamente importante da Apple, ARM.

Preocupações competitivas colocam o negócio no gelo

A Nvidia disse aos parceiros que não espera que a aquisição vá adiante. Dito isso, tanto a Nvidia quanto o SoftBank parecem estar avançando com o acordo por enquanto; A Nvidia pode perder US$ 1,25 bilhão se falhar.

Se a aquisição fracassar, o SoftBank pode, em vez disso, emitir um IPO de ações da ARM – embora tanto ARM quanto SoftBank argumentem que a empresa estará fraca demais para competir sem grande apoio financeiro.

A Nvidia está tentando comprar a ARM a um custo de cerca de US$ 40 bilhões, mas o plano tem incomodado os reguladores em todo o mundo. Eles estão preocupados que a compra coloque a Nvidia em posição de prejudicar os concorrentes e impedir o desenvolvimento futuro de tecnologia.

A Autoridade de Concorrência e Mercados do Reino Unido (CMA) observou a importância da ARM para muitos na indústria e alertou que a fusão “criaria incentivos para mudar o modelo de negócios da ARM e favorecer a Nvidia”.

Embora a ARM seja sediada no Reino Unido, o Reino Unido não é o único país a investigar o acordo, que também entrou em conflito com reguladores na Europa e tem a Federal Trade Commission (FTC), dos Estados Unidos, com um processo para impedir que isso ocorra.

Conexão entre ARM e Apple remonta a décadas

A Apple hoje usa designs de referência da ARM no desenvolvimento de seus processadores de ponta, incluindo os chips Apple Silicon da série M dentro dos Macs atuais. Esses chips são de grande importância estratégica para a empresa. Eles dão aos Macs, iPhones e iPads uma vantagem competitiva real.

A Apple não está sozinha. Microsoft, Qualcomm e outras estão aumentando o uso de designs de processadores ARM, o que significa que a pequena empresa do Reino Unido supervisiona informações competitivas confidenciais sobre todas essas empresas. Essa é mais uma razão para a tentativa de compra da Nvidia falhar.

Em 2020, a Apple aparentemente recusou a chance de comprar a ARM, que ajudou a fundar com Acorn e VLSI há mais de 20 anos. Tenho poucas dúvidas de que, se a Apple tivesse concordado com a compra, também teria enfrentado oposição regulatória, pois a aquisição lhe daria poder de mercado significativo.

Talvez por isso tenha declinado.

Um pesadelo regulatório e competitivo

A empresa pode permanecer tímida sobre qualquer tentativa de comprar a ARM hoje, mas pode conseguir uma participação considerável na empresa durante um IPO. Também pode encontrar uma maneira de administrar a ARM como uma subsidiária de propriedade, mas totalmente independente – embora até isso possa gerar regulamentação adicional. A maioria dos outros potenciais adquirentes enfrenta desafios semelhantes.

O que isso significa é que, embora possa haver algum alívio em Cupertino que um fornecedor tão estrategicamente importante agora pareça improvável de acabar nas mãos da Nvidia, tal alívio será temperado por uma nova ansiedade quanto ao futuro da empresa menor.

A concorrente Qualcomm também disse que estaria disposta a participar da ARM.

O que a Apple pode fazer para ajudar a dar suporte à Arm sem assumir muito controle da empresa, e como ela pode tranquilizar os concorrentes sobre como a ARM pode operar no futuro?

Problemas precisam de soluções

Há uma necessidade de encontrar algum caminho a seguir. Para muitos na indústria, há um crescente reconhecimento de que a ARM deve prosperar, pois seus designs de processadores estão se tornando essenciais em toda a empresa.

A Apple tem alternativas. Suas equipes de silício certamente explorarão outras arquiteturas de processador, como o RISC-V.

E embora possa (ou não) achar difícil adquirir a ARM, parece plausível que a Apple possa explorar outros investimentos estratégicos para proteger sua vantagem de processador duramente conquistada. Enquanto isso, a Nvidia está investindo pesadamente no desenvolvimento de suas próprias CPUs de próxima geração em Israel, onde possui várias instalações de pesquisa da Nvidia.

É interessante notar que o segundo maior centro de P&D da Apple também está sediado em Israel e focado na invenção de processadores. O local foi criado após a aquisição da startup israelense Anobit pela Apple. A Intel também tem equipes de P&D sediadas no país que abriga o NSO Group.